1、申购和赎回机制不同：在用于申购的标的物上，etf采用实物申购，在赎回的时候得到的也是实物，lof基金申购的可能是一篮子股票，lof赎回时投资者得到的是现金。

2、在申购赎回赎回的场所上，etf的申购和赎回只能在交易所进行，也就是只能进行场内交易，lof既可以在交易所进行也可以在代销网点进行。

3、投资策略不同：ETF是完全被动化跟随指数走势的基金，而lof只是普通的可以在交易所上市的开放式基金，可以是被动也可以是主动。